【每日收评】题材热点全线退潮！三大指数均失守20日均线

3月25日讯，市场全天冲高回落，创业板指领跌，三大指数均失守20天线。盘面上，周期股逆势走强，其中油气股领涨，准油股份、贝肯能源涨停；有色金属概念股再度走强，神火股份盘中创历史新高，盛达资源涨超5%；造纸板块盘中异动，宜宾纸业涨停。小米汽车概念股表现活跃，津荣天宇、凯众股份、创新新材涨停。房地产板块一度反弹，京投发展涨停。下跌方面，近期热门板块全线退潮，AI应用、飞行汽车等领跌，华策影视、福昕软件等多股跌超10%；高位股持续调整，立航科技、华菱精工等跌停。总体上个股跌多涨少，全市场超4500只个股下跌。沪深两市今日成交额10435亿，较上个交易日缩量538亿。

板块方面

板块上，今日周期股集体走强，其中油气板块涨居前，准油股份、贝肯能源涨停，潜能恒信涨超10%，中曼石油、通源石油、中海油服等个股涨居前。消息面上，我国在渤海超5000米的地层钻探发现一口高产油气井，测试日产油气当量近1400立方米，创造了我国海上深层油气探井日产最高纪录。

民生证券研报指出，在OPEC+减产的支撑下，原油供需处于紧平衡状态，油价下跌空间有限，在地缘政治的扰动下，该行认为油价向上动力更加充足，在消费旺季有望实现较大幅度反弹。

有色金属板块同样逆势走强，其中创新新材涨停，中孚实业、云铝股份、中国铝业等个股涨幅居前。中信建投近日发布的研究报告指出，国内政策积极信号频发，叠加美联储预计在年中降息的预期增强，随着工业金属进入传统旺季，“金融属性”及“商品属性”双驱动下工业金属价格上攻的动能会更明显。

房地产板块较为活跃，京投发展涨停、华发股份、滨江集团涨超5%，上海临港、中国国贸、保利发展、招商蛇口等个股涨居前。消息面上，近日召开的国务院常务会议指出，要进一步优化房地产政策，持续抓好保交楼、保民生、保稳定工作，进一步推动城市房地产融资协调机制落地见效，系统谋划相关支持政策，有效激发潜在需求，加大高品质住房供给，促进房地产市场平稳健康发展。

国泰君安，当前时点正处于季节性回暖当中，且行业表现明显超越龙头房企，也即长尾风险可控。在此背景下召开会议讨论相关政策，也就意味着对行业的关注度有所提高，预计将带来开发板块的阶段性反弹。

总体而言，此前市场几乎主流热点于今日均陷入调整，所以部分资金选择流入周期股方向进行避险。但需注意的是，周期股自身的逻辑较为独立，对于市场的情绪的带动作用或相对有限，所以轮动性支线看待。至于后续市场能否及时企稳修复，以AI为代表的泛科技主线仍是后续的观盘核心。

个股方面

个股层面，今日的亏钱效应效应进一步放大。逾百股跌超9%。其中AI应用（Kimi、Sora概念、传媒等）领跌两市。其中华策影视低开低走跌超12%，而掌阅科技，更是险些在盘中上演天地板，最终同样跌超5%。在周末消息面利好密集，市场舆情进一步发酵的背景下，AI应用方向今日的走弱，或意味着后续AI行情的炒作从此前的趋势主升向震荡博弈阶段过渡，虽然不会一下子全线退潮，但内部的个股短线波动或进一步加剧，而操作难度也将有所提升。

低空经济概念股同样遭遇重挫、纵横股份、立航科技、永悦科技等此前热门标的跌停，不过板块中王子新材、双一科技这样的短线活口，万丰奥威、金盾股份的趋势上涨结构也尚未遭到完全破坏，预计在短线风险充分释放后，这一题材依旧有望获得资金的回流，不过后续的赚钱效应可能由板块性普涨向前排核心标的集中。

另外需要注意的是，在题材驱动性炒作陷入调整之际，纯粹情绪博弈风格有所回暖。尾盘部分资金选择抢筹人气连板高标，博信股份成功回封上演“地天板”录得7连板，而此前13连板的高标核心艾艾精工尾盘异动涨停再创股价新高。因此上述两只个股的明日的能否走出溢价较为关键，若能够延续强势继续向上冲高的话，在模仿效应下或将吸引更多的资金进行反核博弈，反之若再度走弱的话，便意味着高位股方向的亏钱效应仍在延续，届时应对上仍以观望为主，静待短线出现更为明确的回暖信号。

后市分析

截至收盘，沪指跌0.71%，深成指跌1.49%，创业板指跌1.91%。北向资金全天净买入55.71亿，其中沪股通净买入38.51亿元，深股通净买入17.2亿元。

今日市场呈现普跌格局，三大指数均跌破20日均线的同时，此前的题材热点几乎全线退潮，今日之下跌对于市场信心的杀伤较为明显。因此明日走势尤为关键，一旦沪指延续下跌，有效跌破3020一线支撑的背景下，后续回调整理的时间与空间都将被进一步拉长。另一方面，以AI为代表的主线方向与市场情绪具有高联动性，因此指数想要结束短期调整重返反弹结构的话，AI 概念股仍需在后续迎来强而有力的资金回流，若后续修复力道不及预期的话，届时应对需更为谨慎，留意自身的仓位控管或更为稳妥。

随着热点全线调整，今日短线情绪低迷，情绪指标再度跌至冰点之下。